斗鱼2025年一季报：创新驱动增长，多元生态业务蓬勃发展

　　斗鱼2025年第一季度财报显示，本季度斗鱼总收入9.47亿元，其中创新业务、广告及其他收入3.83亿元，同比增长60.2%；毛利润为1.14亿元，实现双增长，其中同比增长4.1%，环比增长62.6%；毛利率达到12%，同比增长1.5%，环比增长5.9%；调整后净亏损为2090万元，同比缩窄75.6%。

　　公司多元生态业务蓬勃发展，成为推动业绩增长的核心引擎。在当下直播行业面临创新瓶颈、同质化竞争困境的大环境下，斗鱼却另辟蹊径，积极拓展业务边界，在多元生态业务领域取得了令人瞩目的成绩，为行业发展提供了新的思路。

　　财务数据亮眼，创新业务连续九个季度增长

　　本季度，斗鱼创新业务、广告及其他收入达3.83 亿元，同比增长 60.2%。这已经是创新业务创下连续九个季度增长。其中，独立语音社交服务商业化进展顺利，堪称多元生态业务中的 “黑马”。该业务本季度收入达2.9亿元，平均月度活跃用户为 49.84 万，月度平均付费用户为 8.29 万。

　　语音社交服务结合春节推出一系列营销活动，从新春语音派对到限时语音礼包，再配合高效的流量分发机制，精准触达目标用户群体，有效提升了用户的参与度和付费转化。其成功不仅为斗鱼带来了新的营收增长点，更开辟了直播平台多元化发展的新路径，引发业内诸多关注。

　　语音社交服务的亮眼表现，推动创新业务、广告及其他收入整体达3.83亿元，同比增幅60.2%，在季度总收入中的占比也持续增长至40.4%。创新业务的稳健发展，为平台提供了多元化营收增长的新动力，为斗鱼平稳转型稳力护航。

　　在游戏商业化合作方面，斗鱼与主流游戏厂商紧密合作，不断更新营销活动玩法，打破传统游戏营销模式的桎梏。春节期间，斗鱼开启英雄联盟蛇年限定福利专场，除了主播南波儿专场带货，还精心策划了云顶之弈 4V4 趣味赛事等配套直播内容，通过主播的影响力和赛事的趣味性，充分利用斗鱼主播、赛事资源，深度优化厂商合作模式，实现了游戏厂商、平台和用户的多方共赢。

　　1 月，斗鱼继续携手《和平精英》开启和平小店，并启动海选道具投票活动，玩家可先后在游戏内及斗鱼直播间进行投票，最终决定小店上架道具品类。这种将游戏道具带货转化为玩家互动的创新模式，既更好满足了玩家消费需求，又大幅提升了活动参与感，活动期间，相关话题在社交媒体上的讨论量大增。

　　此外，斗鱼更利用平台 PGC 节目为载体探索道具售卖，《斗鱼和平精英冒险之旅》邀请跨分区主播前往长白山开展 “户外娱乐 + 游戏直播”，分区新增观看 UV 达到非活动日的两倍。多元生态业务的发展，让斗鱼在收入多元化道路上迈出了坚实步伐，为未来发展开辟了更广阔的空间，也为行业多元化发展提供了新的思路和借鉴。

　　赛事阵容强大，内容生态持续激发平台活力　

　　本季度，斗鱼转播官方大型赛事活动近40场，自制电竞赛事20余场，推出10场娱乐节目，阵容强大。王者荣耀KPL春季赛、穿越火线CFPL春季赛、无畏契约曼谷大师赛、CS2 Blast春季赛和里斯本公开赛等官方大型赛，Dota2的主播冠名和品牌合作赛事、英雄联盟时光杯S2、以及结合游戏会员活动和官方赛事冠名推出的和平精英PGC节目，一应俱全，内容丰富，带给用户沉浸式观赛体验，分区活力得到明显提升。

　　例如，英雄联盟时光杯S2赛事期间，观时涨幅增长了134%，日均赛事回流也实现了255%的大幅提升。赛事通过邀请头部技术主播和老牌人气选手，充分创新、引入“抢人卡”“时光杯交易周”等特殊赛制，将竞技性与娱乐性充分结合，增强平台互动性。

　　自制内容方面，斗鱼还推出《英雄联盟手游》的点子杯、《王者荣耀》的重生之我在峡谷真牛杯等一系列跨平台赛事，通过联动行业资源最大化内容优势，有效提升成本效率。

　　PGC内容方面，斗鱼深度整合平台资源，充分发挥主播资源储备以及内容制作领域的专业能力，精心策划并推出了一系列高质量的精品内容。如《斗鱼和平精英冒险之旅》，在长白山打造了跨年直播狂欢，另外还有Gemini新年歌友会、金蛇狂舞娱乐春晚等精彩内容，极大丰富了平台PGC内容生态。

　　斗鱼还联合跨分区主播推出多种平台活动，例如以趣味小游戏对决为核心的《铁鱼七项-新年狂欢周》，以及联合游戏厂商推出覆盖14个分区的“游园新春会”活动，丰富了用户在春节期间的直播内容选择，为用户带来了全新的视听体验。

　　优质平台更离不开良好的社区生态。斗鱼从未放松平台自省自查，持续优化社区生态，本季度发布《2024生态治理报告》，系统回顾过去一年平台生态治理工作，并及时向公众反馈治理成果，彰显了平台维护网络清朗空间的决心。

　　未来，斗鱼将继续平衡财务稳健与业务创新，推动平台的健康可持续发展：一方面，持续丰富多元的内容，稳定传统业务并加大对创新业务的投入，进一步实现收入多元化；另一方面，深度优化运营体系，提升成本效率，实现资源的高效配置。

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